Por: Marcio Aith
08/05/2024 – Em 2018, o fundo de private da HIG investiu no grupo de hospitais Kora Saúde, e, em 2021, vendeu o preço de cada ação a R$ 7,20. No domingo passado, anunciou que está tentando aprovar a retirada da empresa do novo mercado e propondo uma OPA ao preço máximo de R$ 0,87, preço muito próximo ao mercado.
Como pode uma companhia fazer um IPO dois anos atrás a R$ 7,20 e oferecer agora uma OPA ao preço de R$ 0,87? Essa é a pergunta que os minoritários fazem. Também querem saber quem está olhando esse laudo de avaliação? Terá contestação esse laudo?
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“É como se a HIG tivesse deliberadamente decidido lucrar com a queda das ações da própria companhia que controla”. Principalmente em um setor que, passada a pandemia, vem melhorando. “A companhia poderia também vender ativos, como hospitais, para melhorar sua estrutura de capital”, disse um gestor. Diz outro: a manobra para retirar a companhia do novo mercado é uma forma de “ameaça” aos minoritários antes da OPA”, disse outro.
A HIG é controladora de 68% do capital da Kora. Os médicos fundadores têm outros 12% e o free float é de 20% das ações. A HIG investiu na Kora em 2018 e levou a companhia para a Bolsa dois anos depois.
Um motivo grave também apareceu nas conversas com minoritários: um fundo que pertence à HIG, chamado FIP Fuji, fez uma “alienação fiduciária” das ações dele de Kora, para o fundo Lumina, em 22/12/2023, data que as ações da Kora estavam 1,40 mais ou menos. Não se pode afirmar o preço de referência utilizado nesta operação, mas causa estranheza entre a proximidade de datas – a da alienação fiduciária e a da OPA Embora a alienação fiduciária não seja uma “venda”, ela pode resultar em uma. Advogados ouvidos pelo FLJ acharam muito estranha a proximidade de datas.
