Como investir US$ 100 mil em um portfólio quase perfeito; coluna de Bruno Corano

O mercado teve ganhos substanciais nos últimos dois anos e parece supervalorizado por diversas métricas. Os detalhes sobre por que ainda é um bom momento para investir

• O Portfólio NPS, com compartimentos de DGI (Dividend Growth Investing), Alta Renda e Proteção, busca uma renda de 5% a 6%, menor volatilidade e retornos totais moderados a altos
• O portfólio é adequado para aposentados e investidores relativamente conservadores, oferecendo menores perdas e renda consistente durante correções ou recessões

O mercado tem estado em alta nos últimos 30 meses. O índice de mercado amplo, o S&P 500 (SP500), avançou de uma mínima de SPX3600 em outubro de 2022 para uma máxima de SPX6114 em 14 de fevereiro de 2025 – um aumento de quase 70% desde o fundo. O mercado geral parece ter se tornado bastante supervalorizado com base em diversas métricas, e, atualmente, está em uma pausa devido a algum nível de incerteza quanto à direção futura.

O governo do presidente Trump oferece muitos pontos positivos e impulsos ao mercado, como menos regulamentações, preços de energia mais baixos e a possibilidade de tornar permanentes os cortes de impostos de 2017. No entanto, também adicionou muitas incertezas, especialmente em relação a tarifas e ajustes no comércio global. Para piorar, o Fed indicou que a inflação pode permanecer resistente e parece não ter pressa em reduzir as taxas de juros. Tudo isso torna o ambiente de mercado bastante incerto e desafiador.

Dito isso, acreditamos que nunca é uma boa ideia manter muito dinheiro em caixa ou ficar fora do mercado. O motivo simples é que dinheiro parado rende pouco. E o que rende, raramente, supera a taxa de inflação. Portanto, sempre gostamos de manter o capital investido. Mas, e se você tiver capital novo, ou estiver transferindo fundos de uma conta 401K (plano de aposentadoria patrocinado pelo empregador) para uma IRA autogerido (conta individual de aposentadoria)?

A grande questão que surge é como e onde investir. Por exemplo, se tivéssemos US$ 100 mil  em dinheiro hoje para investir, onde deveríamos alocar? É isso que este artigo tentará abordar.

O que é um Portfólio NPS (Near-Perfect Strategy – Estratégia Quase Perfeita)?
É uma estratégia baseada em compartimentos (“buckets”) com três subestratégias distintas. É basicamente uma combinação de DGI (investimento em ações com crescimento de dividendos), fundos de alta renda e uma estratégia de proteção (hedging). Juntas, essas três frentes fornecem renda, crescimento e preservação de capital. O objetivo é reduzir significativamente a volatilidade e as perdas em comparação com o mercado mais amplo. Reduções menores e uma renda consistente ajudam a tornar o percurso mais fácil durante correções ou recessões. A estrutura oferece flexibilidade ao investidor para decidir quanto deseja alocar a cada compartimento com base em suas necessidades e objetivos pessoais.

Com esse contexto, podemos definir os seguintes objetivos para nosso portfólio NPS:

• O objetivo principal será fornecer uma renda de 5% a 6% que seja consistente e confiável
• O portfólio deve crescer (retornos totais) pelo menos 6% a 7% acima da inflação no longo prazo
• O portfólio geral deve apresentar menor volatilidade que o mercado amplo e perdas de, no máximo, 70% a 75% do que o mercado sofre

Quem deve investir em um portfólio NPS
Os seguintes perfis devem considerar esse tipo de portfólio:

• Qualquer pessoa que queira atingir a liberdade financeira
• Aposentados ou pessoas que planejam se aposentar nos próximos 10 anos
• Qualquer pessoa com mais de 50 anos que deseja fazer a transição de um portfólio voltado para crescimento ou índices para um portfólio com foco em renda e crescimento, mas com menor volatilidade e perdas

O Portfólio NPS:

A estrutura será composta por três compartimentos. Para este artigo, assumiremos uma alocação aproximadamente igual para cada um deles, mas isso é flexível de acordo com os objetivos e preferências individuais:

• Compartimento DGI (renda de ~3% com bom crescimento)
• Compartimento de Fundos de Alta Renda (renda de pelo menos 8%)
• Compartimento de Proteção (para preservar capital e ainda gerar crescimento decente)

(I) O Compartimento DGI (35% dos ativos):

Para iniciar um novo compartimento DGI, você geralmente tem duas opções: investir em ações pagadoras de dividendos individualmente ou em fundos (ETFs). A escolha depende da sua situação e preferências. Pessoas que desejam uma abordagem mais passiva devem investir em uma carteira de fundos.

Se preferir investir em ações individuais e não se importar em dedicar algum tempo regular para pesquisa e monitoramento, esse caminho é adequado. Também há vantagens claras em possuir ações individuais:

1. Sem taxas recorrentes. A maioria das corretoras online oferece negociação sem comissões. Já fundos cobram taxas contínuas que afetam os retornos totais
2. Evita a superdiversificação. Diversificar é importante, mas o excesso dilui os ganhos. Fundos, especialmente carteiras de fundos, frequentemente causam duplicação e resultados médios de mercado

Recomendamos manter pelo menos 15 ações para evitar riscos específicos. Veja a seguir como criar um portfólio DGI:

1. Pegue os 10 principais ativos de cada ETF de dividendos:
   • SCHD (Schwab U.S. Dividend Equity ETF)
   • VYM (Vanguard High Dividend Yield)
   • VIG (Vanguard Dividend Appreciation)
   • FDVV (Fidelity High Dividend ETF)