Lula indica Gabriel Galípolo para comandar Banco Central; saiba mais sobre o substituto de RCN

São Paulo, 28/8/2024 – O presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) confirmou na tarde desta quarta-feira a antecipação da indicação do diretor de Política Monetária do Banco Central, Gabriel Galípolo, para assumir a presidência da autarquia em 2025, em substituição ao atual chefe, Roberto Campos Neto, colocando fim a uma incógnita entre operadores de mercado acerca da sucessão na autoridade monetária.   

Galípolo, de 42 anos, que terá o nome enviado para sabatina no Senado, é mestre em economia política pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP), tida como heterodoxa, onde também se formou bacharel em ciências econômicas. Indicado inicialmente para a secretaria-executiva do Ministério da Fazenda, ele foi alçado por Lula em maio de 2023 à diretoria de Política Monetária do BC, em movimento já tido na época como “preparação” para assumir futuramente a chefia da instituição. 

 Desde então, Galípolo foi visto sob desconfiança por parte de operadores, em parte devido às críticas públicas e constantes do presidente Lula a Campos Neto, que geraram alguns temores de um “cavalo de pau” na política monetária a partir de 2025– o que, se ocorresse, repetiria movimento visto na gestão do BC liderada por Alexandre Tombini, indicado de Dilma Rousseff, a partir de 2011.   

DIVISÃO NO COPOM GEROU TEMORES 

Um dissenso observado na reunião do Copom de maio – com Galípolo e outros indicados por Lula votando por corte de 50 pontos-base da Selic – enquanto outra ala votou por corte menor, de 25 pontos-base – aumentou as preocupações acerca de uma potencial leniência do BC acerca do cumprimento da meta de inflação a partir de 2025.  

As expectativas de inflação, por consequência, desancoraram, em meio à resiliência da atividade econômica, o que levou o Copom a interromper na reunião seguinte o processo de corte da taxa básica de juro – iniciado em agosto de 2023 – com a Selic encontrando-se, atualmente, em 10,5% – e com precificação da curva de juros para uma retomada do aperto monetário a partir de setembro.  

 Desde então, membros do BC – capitaneados por Campos Neto e Galípolo – esforçaram-se em transmitir ao mercado uma visão coesa de compromisso com a meta de inflação.  Nas últimas semanas, inclusive, Galípolo surpreendeu, passando a ser visto por parte do mercado como um dos membros da ala “hawkish”, após sinalizar potencial retomada do ciclo de aperto monetário pelo Comitê de Política Monetária (Copom).  

Mas as aparições públicas de Galípolo também causaram mais ruídos e alguma confusão no mercado, com alguns apontando que o reconhecimento de um balanço de riscos assimétrico por parte do diretor consistiria em um guidance para a política monetária e sua tomada de decisão.  

O gestor da Verde Asset, Luis Stuhlberger, chegou a brincar que Galípolo estaria “indo até em quermesse” para falar sobre alta de juro. Segundo Stuhlberger, as colocações de Galípolo colocaram o BC “no corner”. Hoje, o ex-diretor do BC Luiz Awazu disse ao Broadcast que “membros do BC estão falando demais” e que poderiam “limitar” as aparições públicas, com maior parcimônia. 

Em suas últimas falas, Galípolo chegou a admitir que foi mal interpretado, e reforçou que não buscou dar nenhum “guidance” para o próximo Copom, o que nas palavras dele faz com que o colegiado caminhe para a reunião de setembro “com todas as alternativas abertas”.