Por Giovanni Porfírio
A mineradora brasileira Vale, segunda maior produtora global de minério de ferro, pode enfrentar correção para baixo nos preços do material no segundo trimestre, uma vez que a cotação da commodity subiu bastante por expectativas de retomada da demanda da China e parece hoje embutir “muito sentimento”, disseram analistas do JP Morgan, que reduziram a recomendação e o preço-alvo dos papéis da companhia em relatório divulgado hoje.
“Apesar da reabertura da China, os fundamentos do minério de ferro não mudaram materialmente. A demanda da China por aço tem sido fraca, e nós esperamos que a produção caia 1% na comparação ano a ano”, escreveu a equipe do banco americano, formada por Rodolfo Angele e Lucas Yang.
Perto das 15h03, os papéis da Vale (VALE3) recuavam 0,14%, a R$88,60, na contramão dos futuros do minério de ferro mais negociados na bolsa chinesa de Dalian, que fecharam em alta de quase 3% hoje. O Ibovespa caía 1,13% no mesmo horário.
Os analistas do JP Morgan cortaram o preço-alvo para o papel da Vale para dezembro de 2023 de R$106 para R$93, contra fechamento de ontem de R$88,72.
Eles também reduziram a recomendação das ações, de “compra” para “neutra”. Segundo dados da Refinitiv Eikon, em janeiro de 2023 a Vale tinha sete recomendações “neutras” para o papel, contra dez recomendações “compra” e uma de “compra forte”.
A equipe do JP Morgan ainda projetou que a oferta de minério de ferro deve se recuperar sazonalmente, à medida que as chuvas diminuírem no Brasil.
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“Esperamos que os preços sejam corrigidos no segundo trimestre de 2023. Enxergamos que haverá uma melhor oportunidade de entrada assim que os preços do material estiverem corretos”, escreveram, em trecho do relatório. Os preços do minério de ferro no final de 2023 foram estimados pelo banco em US$95 por tonelada.
Na manhã de hoje, a cotação do contrato mais negociado na bolsa chinesa de Dalian fechou em cerca de US$127,00, com alta de 2,6%.
Ainda de acordo com o JPMorgan, entre possíveis catalisadores para os preços das ações do Vale no curto prazo estão os resultados do primeiro trimestre de 2023 e possíveis anúncios de dividendos.
Os analistas do banco também reduziram preços-alvo dos papéis preferenciais da Gerdau, de R$37 para R$32,50, e de sua controladora Metalúrgica Gerdau, de R$15 para R$13, cortando ainda as recomendações de ambas para “neutra”.
“Na Fórmula 1, mesmo que você esteja na liderança, precisará sempre fazer um ´pit stop´ para se preparar para o restante da corrida. Tanto a Vale quanto a Gerdau tiveram fases muito fortes nos últimos meses, e agora é hora de ir para os boxes”, apontaram, ao explicar a tese por trás das recomendações.
