Por Bruno Andrade
A Unipar (UNIP6) entrou para a disputa pela Braskem (BRKM5) após oferecer R$ 36,50 por ação da petroquímica, mostra documento da Braskem enviado ao mercado nesta segunda-feira (12). A concorrência pela compra das ações é com o fundo Apollo, que já havia proposto pagar R$ 47 por papel.
No entanto, a proposta do fundo Apollo prevê o pagamento de apenas R$ 20 à vista, o restante seria R$ 20 em debêntures perpétuas emitidas pelos veículos adquirentes, com taxa de 4% ao ano. Já os R$ 7 restantes seriam pagos na forma de “warrant”.
Notícias Relacionadas
Exclusiva do FLJ
Eternit perto de sair de recuperação judicial; tem aval do MP-SP, diz fonte
São Paulo, 24/07/2024 – A fabricante de telhas Eternit está perto de concluir processo de recuperação judicial, após novo pedido de encerramento da proteção contra credores, que recebeu na noite de ontem aceno favorável do Ministério Público de São Paulo, segundo informações obtidas pela Mover com fonte que acompanha o caso. A Eternit, que tem […]
Governador de SP comemora resultados
Ação da Sabesp pode chegar a R$120 após privatização, afirma Tarcísio
São Paulo, 23/07/2024 – O governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas (Republicanos), defendeu hoje o processo de privatização da Sabesp, companhia paulista de saneamento, afirmando que o Estado embolsou valor significativo com a operação e ainda vai lucrar nos próximos anos com a valorização da participação minoritária mantida na empresa. “Não é nenhum exercício […]
As duas ofertas são para comprar as ações da Braskem que pertencem a Novonor, ex-Odebrecht. A empresa entrou em recuperação judicial em meio aos escândalos da operação Lava Jato. E agora a empreiteira busca vender sua participação na petroquímica para pagar suas dívidas.
Para analistas do BTG Pactual, mesmo que a oferta do fundo Apollo aparente ser mais atrativa no valor final, o fato dela pagar menos dinheiro à vista pode não ser tão interessante.
“Justamente por isso, a oferta da Unipar é assim 22% superior à Apollo/Adnoc e oferece 43% alta para o preço de fechamento de sexta-feira das ações da Braskem”, afirmaram Pedro Soares e Thiago Duarte, que assinam o relatório.
Já para Pedro Wilson Domingues, sócio da Nexgen Capital, outro fator que mostra que a proposta da Unipar é melhor é o fato da companhia ter um plano de redução da dívida da empresa.
“A oferta do fundo Apollo ainda não possui nenhum plano de ação para o longo prazo da Braskem. Já a Unipar tem a proposta de reduzir o endividamento da Braskem após a compra, por isso, a aquisição da Unipar prevê um plano de redução da dívida da petroquímica”, explicou Domingues.
Enquanto isso, a equipe de análise da Levante Corp acredita que a experiência da Unipar no setor de atuação da Braskem é outra vantagem.
“A Unipar já opera ativos petroquímicos tanto no Sudeste quanto na Argentina e tem muita experiência no setor de atuação onde a Braskem é a líder na América do Sul. As administrações das empresas também são mais próximas quando comparadas com investidores internacionais – como é o caso da Apollo – o que pode facilitar a conclusão do acordo”, explicaram os analistas da Levante.
Por volta das 15h50, as ações da Brakem subiam 6,79%, a R$ 27,35. Já os papéis da Unipar avançavam 3,74%, a R$ 74,63.
Petrobras pode atrapalhar casamento de Unipar com Braskem
Ainda que a união entre Unipar e Braskem seja a favorita pelo mercado. Os analistas comentam que a Petrobras pode ser a grande antagonista da história e atrapalhar a união entre as duas empresas.
Segundo Arlindo Souza, analista do TC Matrix, a maior probidade de conclusão do negócio é da Petrobras exercer seu direito de compra das ações da empresa. A estatal é prioritária para comprar essas ações, independente do valor oferecido pelas concorrentes.
“Até o final do ano passado, acreditávamos que a Petrobras não ia querer essas ações. Todavia, com a mudança na gestão do governo, vemos que a estatal deve querer essa participação acionária, o que deixa a compra da Unipar muito remota”, disse Souza.
Por fim, Ricardo Schweitzer, analista independente, ressaltou que a Petrobras pode não ser a única a atrapalhar a união tão desejada pelo mercado. A proposta da Unipar também precisa ser aprovada pelos banco credores da Novonor.
“O negócio precisa passar pelo crivo dos bancos credores da Novonor, que detêm a participação do grupo baiano na Braskem a título de garantias”, conclui Schweitzer.
