Preço real: o que é e como calcular?

“Fui ao mercado hoje e está tudo caro. O preço dos alimentos só sobem!”. Essa frase está cada vez mais comum atualmente. Em um ambiente de inflação crescente, neste texto, vamos abordar um pouco sobre a diferença entre o preço nominal e preço real, além de como realizar os cálculos.

• Inflação: o que é?
• Preço Real x Preço Nominal
• Preço Real na prática: vamos deflacionar?

Boa leitura!

Inflação: o que é?

Recapitulando de forma rápida, a inflação é o aumento contínuo e generalizado no nível de preço. Ou seja, o índice leva em consideração um conjunto de bens e serviços, não sendo o aumento no nível de preço de um produto em específico, embora tenha impacto sobre o caminhar da inflação. O Índice de Preço ao Consumidor Amplo (IPCA) acompanha e é o índice oficial de inflação do Brasil.

Preço Real x Preço Nominal

No meio econômico, é muito comum falar em termos de preço real e nominal, e agora você vai entender o que isso significa e porque é importante entender sobre.

Basicamente, quando falamos em preço real descontamos o efeito da inflação. Já quando falamos em preço (pode ser juros também) nominal, o efeito da inflação não foi descontado.

Em um primeiro momento, pode não ficar tão claro a importância de desconsiderar o efeito dos preços quando pensamos, por exemplo, no aumento do preço do salário mínimo ou do próprio PIB.

Falando em PIB, vamos a um exemplo para facilitar o entendimento desse ponto

O PIB é o Produto Interno Bruto, que por sua vez significa a soma de todos os bens e serviços finais produzidos e prestados em uma determinada região e em um determinado ano. De forma bem simplificada, o PIB é a quantidade de produtos e serviços multiplicada pelo preço dos respectivos produtos e serviços prestados.

Imagine agora que o país School produziu 100 carros que foram vendidos por R$ 100,00 reais cada em 2020. Sendo assim, o PIB do país School em 2021 foi 100 carros vezes R$ 100,00, que resultou em um PIB de R$ 10.000,00.

Em 2021, em decorrência da pandemia, o país School teve problema com os insumos e a produção também foi prejudicada por causa do lockdown. Assim, o país School só conseguiu produzir 80 carros, mas foram vendidos a R$ 140,00 reais. Com isso, o PIB do país School em 2021 foi de R$ 11.200,00.Em um primeiro momento os olhos brilham porque o PIB saiu de R$ 10.000 para R$ 11.200.

Foi um crescimento de 12% no ano, correto? Errado!Perceba que em termos monetários realmente o PIB aumentou, mas a geração de riqueza não acompanhou porque em 2020 o país School produziu 100 carros e em 2021 produziu apenas 80 carros. Ou seja, mesmo o valor monetário aumentando, em termos reais, o país ficou mais pobre, pois produziu menos quando comparado ao período anterior.

Preço Real na prática: vamos deflacionar?

Para ficar algo bem prático e bem próximo do que observamos no dia a dia, vamos utilizar o PIB do Brasil.

O gráfico acima apresenta a trajetória do PIB brasileiro de janeiro de 2000 a janeiro de 2022. Em uma primeira vista, o PIB brasileiro parece ter crescido de forma contínua, com uma pequena retração no período de pandemia, mas logo voltou a subir.

Mas será que é isso mesmo? A essa altura do texto você já deve imaginar que não, mas vamos ao passo a passo.

Deflator

De maneira direta, o deflator é qualquer índice de preço utilizado para igualar valores monetários em diferentes períodos. A ideia do deflator é isolar o efeito do preço sobre os valores analisados. Nesse sentido, para deflacionar uma série basta dividir o valor pelo o número índice.

Sendo assim, levando em consideração uma situação que seja utilizado o IPCA como medida de inflação (em número-índice), tem-se:

Se observamos, na fórmula, o denominador do número-índice está o ano 0. Isso ocorre porque precisamos estabelecer um período de referência. Podemos avaliar o PIB do Brasil a preços atuais, ou levar todos os valores a preços de 2000, 2005, 2010, ou seja, fica a critério qual será o período de referência.

Sei que até agora está muito teórico e muitas fórmulas, mas vamos à parte prática. Para o exemplo, foi deflacionado o PIB brasileiro do período de janeiro de 2000 a janeiro de 2022. Para a criação do número-índice foi utilizado o IPCA e como base ,janeiro de 2022. Ou seja, todos os valores foram trazidos para este período.

Mão na massa!

Inicialmente, coloquei o IPCA mensal. Esse dado você consegue de forma bem rápida via IPEADATA. Além disso, essa inflação foi acumulada usando matemática simples.

Onde:

é o IPCA no mês passado; e

é o IPCA no mês atual. No Excel, a primeira opção é ela mesma, e acumulação inicia a partir da segunda observação.

Após montar a primeira fórmula, só replicar para as demais observações arrastando para baixo.

Criação do número-índice a partir da inflação

Feito isso, o próximo passo é a criação do número-índice a partir da inflação, que foi acumulada. Seguindo a fórmula descrita anteriormente, para esse exemplo, foi utilizado como ano base janeiro de 2022. Sendo assim, no Excel, criamos uma nova coluna e adicionamos o número 100 na linha das observações do PIB e do IPCA em janeiro de 2022.

Na célula acima, ou seja, na linha das observações de dezembro de 2021, a o cálculo realizado será:No Excel, a fórmula a ser criada será:

Observe que a fórmula feita no Excel foi exatamente igual a demonstração matemática que foi colocada anteriormente. Observe também que a célula da observação do IPCA Acumulado de janeiro de 2022 foi travada, justamente porque foi escolhido esse ano como base. Esse é o mesmo motivo pelo qual a célula do número-índice na linha de janeiro de 2022 também foi travada.Após fechar a fórmula, basta arrastar para as demais observações até o final da amostra, que no caso utilizado foi até janeiro de 2000.

Feito! De posse do valor nominal do PIB e do número índice, basta dividir o PIB pelo número-índice e chegamos ao valor deflacionado.

Visualização gráfica

Como são muitas observações, é preciso plotar um gráfico para visualizar melhor a trajetória do PIB real.

Fonte: Elaboração própria a partir dos dados do IBGE.[/caption]Olhando a trajetória do PIB real fica evidente que o crescimento não foi de forma tão contínua assim. Observando de 2010 a 2020, é possível observar que na realidade não houve crescimento real.

Espero que tenha ficado claro a importância de analisar o PIB e outras séries financeiras em termos reais para que possamos ter uma análise mais apurada.

Referência

SALA. Curso de Econometria. Disponível em: <http://salaacoes.blogspot.com/2018/04/curso-de-econometria.html>. Acesso em: 12 abr. 2022.