Mega hidrelétrica de US$170 bi da China empolga mercados de minério de ferro e aço; BTG sugere ´cautela´

São Paulo, 22/07/2025 – O anúncio de um megaprojeto hidrelétrico na China orçado em cerca de US$170 bilhões animou investidores dos mercados de minério de ferro e aço, que viram o empreendimento não somente como uma importante fonte de demanda, mas também como sinal de compromisso do governo chinês em apoiar a economia e investimentos em infraestrutura.

Os contratos futuros do minério de ferro negociados na bolsa de Dalian avançaram hoje para o maior nível em quase cinco meses, atingindo US$114,67 por tonelada, após terem avançado forte também ontem, quando saíram as primeiras notícias oficiais confirmando a barragem no Tibete. O movimento apoiou as ações da Vale e da CSN Mineração, enquanto papéis de siderúrgicas como Gerdau, Usiminas e CSN também mostraram desempenho positivo.

O destaque fica por conta das ações ON da Vale, que acumulam alta de quase 6% desde o anúncio, registrando um volume de negociações acima da média dos últimos 50 pregões e alcançando níveis de preço não vistos desde abril de 2025. O índice de Materiais Básicos da B3 acumula uma alta de 4,50% no mesmo período.

“Essa nova iniciativa hidrelétrica da China é mais que uma jogada em energia verde – é um sinal de que os formuladores de políticas estão intensificando estímulos fiscais, exatamente como os mercados esperavam”, escreveu a plataforma financeira Finimize, citando analistas da ANZ que veem a notícia como potencial reavivadora da demanda por aço.

Ações de empresas de construção chinesas, como CSI Construction & Engineering, Power Construction Corporation of China e Arcplus Group, também saltaram com o anúncio do projeto, e papéis de outras companhias locais vistas como potencialmente beneficiadas também avançaram.

O primeiro-ministro Li Qiang anunciou a usina no rio Yarlung Zangbo, que será três vezes maior que Três Gargantas, hoje a líder mundial em capacidade hidrelétrica, como “o projeto do século”.

O projeto será tocado por uma estatal recém-criada, a China Yajiang Group, a princípio sem envolvimento de outras gigantes do setor elétrico local, como State Grid e Three Gorges Corporation.

A demanda gerada pelo megaempreendimento poderia apoiar o consumo de aço e consequentemente de minério de ferro em um momento em que há preocupações com impactos da guerra comercial lançada pelos Estados Unidos sobre essas indústrias.