Powell: Questão sobre quando será ‘apropriado’ cortar os juros ‘está surgindo’

Por: Gabriel Ponte

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmou há pouco que a questão sobre quando será apropriado o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) começar a cortar os juros está surgindo entre os participantes, embora tenha reiterado que seria “prematuro” declarar vitória sobre os riscos inflacionários. 

Em coletiva de imprensa após a mais recente decisão do FOMC, pela manutenção dos juros, o presidente do Fed apontou que um potencial corte é agora um “tópico de discussão”. 

“Isso começa a aparecer e é, claramente, um tema de discussão no mundo e também uma discussão para nós na nossa reunião de hoje”, afirmou. Powell também disse que o FOMC está “consciente” sobre os riscos de manter os juros elevados por “muito tempo”. 

O presidente do Fed também reconheceu que as novas projeções do “Dot-Plot” indicam que os formuladores de política monetária irão começar a reduzir os juros antes que a inflação retorne à meta média perseguida, de 2,0%. O presidente do Fed também disse ser “provável” que os juros já se encontrem em seu pico ou “próximo dele”. 

O Federal Reserve passou a prever hoje um corte mais aprofundado dos juros à frente, reduzindo a projeção mediana para a taxa-alvo Fed Funds ao fim de 2024 a 4,60%, ante 5,10% estimados em setembro, em uma atualização que aponta para uma maior extensão do alívio monetário no próximo ano, de acordo com o último relatório trimestral “Dot-Plot”. 

Na visão de Powell, o banco central provavelmente já terminou de aumentar a taxa básica de juros, embora ainda não esteja “inteiramente confiante” sobre essa visão. Ainda assim, segundo ele, os participantes do colegiado decidiram não tirar da mesa a “possibilidade de aumentos adicionais”. 

O colegiado também pontuou, no documento, que ao determinar a extensão de “qualquer” eventual alta adicional dos juros para que a inflação retorne à meta de 2,0% ao ano, levará em consideração o efeito cumulativo da alta das Fed Funds e os efeitos defasados com os quais a política monetária afeta a atividade econômica. Segundo Powell, o termo “qualquer” é uma exibição de como o Fed entende já estar perto do pico dos juros, ou mesmo já se encontrar nele.

Questionado sobre os dados de inflação, Powell disse observar “progresso real”, embora tenha alertado que o FOMC precisará observar a continuidade da evolução dos preços em direção à meta de 2,0%. Powell também estendeu os comentários ao núcleo da inflação, que exclui itens voláteis como alimentos e energia, e à inflação de serviços ex-habitação. 

Powell também disse haver “pouca base”, no momento, para pensar que a economia dos Estados Unidos se encontra em uma recessão econômica. Ele disse, porém, “sempre haver” a probabilidade de haver uma recessão no próximo ano. 

(GP | Edição: Luciano Costa | Comentários: equipemover@tc.com.br)