Apesar da compra do Credit Suisse pelo UBS, risco sistêmico mundial permanece

Por Patrícia Lara

O acordo histórico de compra do Credit Suisse pelo UBS, anunciado ontem, e a ação coordenada pelo Federal Reserve com outros bancos centrais para elevar liquidez em dólar no sistema financeiro não extinguem totalmente a incerteza nos mercados. O clima é instável no exterior na abertura desta semana de decisões sobre taxa de juros nos Estados Unidos e no Brasil. As ações do Credit Suisse derretiam 60% e as do UBS recuavam perto de 9% na manhã desta segunda-feira na Bolsa da Suíça, contaminando outros papéis de bancos. Os mercados acionários europeus e futuros dos índices acionários americanos tinham variações limitadas, mas ensaiavam sair das mínimas observadas mais cedo.

No Brasil, a reação ao clima externo é combinada com o adiamento do anúncio do novo arcabouço fiscal para conter a piora das contas públicas. Novas conversas sobre o tema estão previstas para hoje, segundo os jornais.

O fim de semana foi frenético. Ontem, o UBS informou que concordou em comprar o Credit Suisse por US$3,23 bilhões em ações, e concordou em assumir até US$5,4 bilhões em perdas, em um esforço conjunto liderado por autoridades suíças para estancar uma crise de confiança nos mercados globais. Em comunicado, as autoridades suíças informaram que o acordo de aquisição envolve a oferta de 100 bilhões de francos suíços – equivalente a US$108 bilhões – pelo banco central suíço em assistência de liquidez para o UBS e para o Credit Suisse.

Já o Federal Reserve, o BC americano, e as autoridades monetárias do Canadá, Inglaterra, Japão, Zona do Euro e Suíça anunciaram uma ação coordenada para melhorar a liquidez com a oferta de linhas de swap em dólar. As operações diárias de swap começam hoje e devem durar até o fim de abril.

Sob efeito dos eventos do fim de semana, diminuiu a chance de o Fed elevar novamente a taxa básica de juros no encontro desta quarta-feira para combater as pressões inflacionárias. As apostas nos derivativos indicam uma probabilidade de 39,5% de a taxa de juros americana seguir estável entre 4,50% e 4,75% na reunião de juros do Fed desta semana, ante 38% na sexta-feira. A aposta em alta de 0,25 ponto percentual ainda é majoritária, mas recuou de 62% na sexta-feira para 60% nesta manhã, segundo dados da Chicago Mercantile Exchange.

O rendimento dos títulos de curto prazo da dívida dos EUA subia 0,05 ponto percentual, a 4,265%, nesta manhã, mas as taxas longas caíam, à medida que aumenta a probabilidade de uma recessão global. O índice Dólar DXY, que mede a variação da moeda americana ante divisas pares, operava perto da estabilidade.

Nas commodities, o risco de retração da demanda traz perda 2,93% para o contrato futuro do petróleo Brent, cotado a US$70,83 o barril nesta manhã. O preço do minério de ferro encerrou a sessão na China em queda de 2,48%, penalizado ainda por novo alerta do órgão de planejamento chinês afirmando que voltará a observar medidas para conter os preços irrealistas do metal.

Na política local, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) pediu ao ministro da Fazenda, Fernando Haddad (PT), para que aprofunde a proposta de arcabouço fiscal, enquanto alas do Partido dos Trabalhadores pressionam por mais gastos, segundo os jornais. A presidente da sigla, Gleisi Hoffmann, defendeu, no sábado, no Twitter, que a política fiscal seja contracíclica e expansionista neste momento de desaceleração da economia.

Na agenda do dia, a pesquisa Focus será uma peça importante para o BC avaliar as expectativas dos economistas sobre as variáveis econômicas. O boletim será o último antes da decisão de juros do Comitê de Política Monetária (Copom) na quarta-feira. A pesquisa foi concluída antes dos desdobramentos do fim de semana. Também antes dos últimos eventos no exterior, analistas avaliaram que a taxa Selic, hoje em 13,75% ao ano, só deve começar a cair no segundo semestre, segundo consulta a 20 economistas feita pela Mover até sexta-feira.

MERCADOS GLOBAIS

O índice VIX, que mede a volatilidade implícita para as opções do índice S&P500, operava em alta de 5,10%, a 26,73 pontos.

O futuro do petróleo Brent para entrega em maio cedia 2,86%, a US$70,89 o barril.

O contrato de ouro para entrega em abril subia 0,90%, a US$1.991,20 a onça-troy.

O Bitcoin apontava variação positiva de 0,04% nas últimas 24 horas, a US$28.303; o Ethereum cedia 0,27% no mesmo período.

MERCADOS LOCAIS

O índice EWZ, que replica as ações brasileiras no exterior, cedia 0,38% no pré-mercado americano.