Brasília/São Paulo, 18/9/2024 – O chair do Federal Reserve, Jerome Powell, disse nesta quarta-feira não ver sinais de riscos de recessão na economia norte-americana, classificando o corte de juros de 50 pontos-base anunciado pelo banco central americano hoje como “oportuno”. Powell pontuou, porém, que os agentes não devem interpretar a magnitude do corte como um “novo ritmo”.
“Fizemos um bom e forte início em cortar os juros. E estou muito grato que fizemos isso”, afirmou Powell na coletiva de imprensa que se seguiu à decisão, minutos após o banco central reduzir a taxa-alvo Fed Funds para o intervalo entre 4,75% e 5,0%. As falas de Powell, de acordo com alguns operadores, validaram hipótese de que o chair do Fed tinha viés para um corte de maior magnitude na decisão desta tarde, embora o mercado estivesse amplamente dividido sobre o ritmo do afrouxamento monetário.
O chair do Fed, porém, afirmou que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) não se encontra “com pressa”, e que as decisões adiante serão tomadas “reunião por reunião”, baseadas em dados e em riscos. Ele também descartou visão de que o banco central se encontraria “atrás da curva”.
Powell ainda alertou que a mediana de projeções produzida pelo estafe do banco central no relatório trimestral “Dot-Plot” não consiste em um plano para a política monetária. Powell também reconheceu, na coletiva, que o FOMC adotou uma abordagem “paciente”, mantendo os juros no patamar entre 5,25% e 5,50% por 14 meses.
Segundo ele, essa abordagem “rendeu seus frutos” com a inflação recuando ao longo dos últimos dois anos. Também de acordo com ele, os riscos para os mandatos de preços estáveis e pleno emprego estão “aproximadamente equilibrados”.
Em seu racional, Powell afirmou que a economia dos EUA cresce em ritmo sólido, sem sinalizar risco de recessão. “A decisão reflete a nossa confiança crescente de que com uma recalibragem apropriada do nível de política, a força no mercado de trabalho pode ser mantida sob um contexto de crescimento moderado e uma inflação movendo-se sustentavelmente em queda para 2%”, disse Powell.
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Powell também afirmou ter havido uma “boa discussão” na decisão desta quarta acerca da magnitude de corte de juros, com uma “série de visões”, mas também “muitos pontos em comum”. A decisão de hoje teve um voto dissidente, da diretora Michelle Bowman, o que não ocorria desde 2022. Foi também a primeira decisão com voto dissidente de um diretor desde 2005.
“A direção do nosso processo é para um senso de neutralidade”, complementou Powell. Ainda segundo ele, o juro neutro aparenta ser mais elevado que o observado anteriormente.
PRÓXIMOS PASSOS
De acordo com o economista-chefe da Ativa Investimento, Étore Sanchez, Powell retirou da mesa o cenário-base de novo corte de 50 pbs na próxima decisão, ao dizer que o Fed vai analisar os próximos dados r”eunião após reunião”, de forma “cautelosa”, remetendo a um ritmo de afrouxamento monetário menos intenso.
O contribuidor do TC, Alex Martins e o head de renda variável da A7 Capital, André Fernandes, porém, acreditam que o FOMC deve lançar a mão de mais cortes de 50 pbs caso novos dados do mercado de trabalho sigam mostrando fraqueza. Powell notou, na coletiva de imprensa, que o FOMC será confrontado com dois dados do Payroll antes da próxima decisão, de 7 de novembro.
(GP + LB | Edição: Luciano Costa | Comentários: equipemover@tc.com.br)
