Entendendo a Diferença: Comprar Ativos à Vista vs. Operar Derivativos com Margem na CME

A Chicago Mercantile Exchange (CME) é uma das maiores bolsas de derivativos do mundo, oferecendo contratos futuros de índices, commodities e moedas. Diferentemente da compra direta de ações, operar derivativos na CME envolve o uso de margem, o que permite alavancar posições com um capital inicial menor. 

Margem vs. Compra Direta 

Comprar uma ação à vista significa pagar o valor total do ativo, tornando-se seu proprietário. Já operar contratos futuros requer apenas o depósito de uma margem inicial, uma fração do valor total do contrato. Por exemplo, para operar um contrato futuro de ouro de 1 onça (1OZ), com valor de aproximadamente US$ 3.400, é necessário depositar cerca de US$ 150 como margem inicial . 

Ajuste Diário e Vencimento de Contratos 

Os contratos futuros são ajustados diariamente com base nas variações de preço do ativo subjacente. Esse processo, conhecido como “ajuste diário”, pode resultar em chamadas de margem adicionais se o mercado se mover contra a posição do investidor. Além disso, os contratos têm datas de vencimento específicas, exigindo que o investidor role a posição para o próximo vencimento caso deseje manter a exposição. 

Exemplo Prático 

Suponha que um investidor acredite na valorização do ouro e decida comprar um contrato futuro de 1OZ. Com uma margem inicial de US$ 150, ele controla uma posição de US$ 3.400. Se o preço do ouro subir para US$ 3.500, o investidor obtém um lucro de US$ 100. No entanto, se o preço cair para US$ 3.300, ele enfrenta uma perda de US$ 100 e pode ser chamado a depositar margem adicional para manter a posição.