Ações do GPA desabam após cisão do Éxito, que dispara na bolsa

A cisão de ativos normalmente traz grande volatilidade às ações envolvidas. Em 2021, por exemplo, uma movimentação semelhante ocorreu quando o GPA tirou de seu balanço as ações da atacadista Assaí. Outro caso ocorreu quando o Santander Brasil oficializou a listagem da adquirente Getnet, também via “spin off”.

Na maioria dos casos, isso acontece porque o valor do ativo cindido quando entra na bolsa não necessariamente corresponde às expectativas do mercado – ou seja, o investidor por vezes atribui mais valor a um ativo quando este passa pela cisão do que quando ele ainda está dentro do balanço do controlador.

Antes da segregação, o GPA era dono de cerca de 95% do Éxito. Agora, possui 13%. Já o controlador francês Casino recebeu 34% das ações da varejista colombiana na operação.

Apesar da queda das ações do GPA hoje, a maioria dos analistas de mercado considera a operação como uma potencial destravadora de valor para a dona dos supermercados Pão de Açúcar desde que foi anunciada, há cerca de um ano.