Por Fabricio Julião e Luana Franzão
O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de junho deve registrar deflação pelo primeiro mês desde setembro de 2022, segundo o TC Consenso. A mediana das expectativas dos 20 economistas consultados pela Mover é de variação de -0,10% para o indicador mensal, que será divulgado amanhã, às 9h, pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
O TC Consenso registrou também uma redução das estimativas para o IPCA em 2023 e 2024, em comparação com a pesquisa feita no mês passado. Para esse ano, as projeções foram de 5,53% para 4,85%; para 2024, passaram de 4,20% para 3,90%.
Segundo especialistas, caso as expectativas de deflação do indicador se concretizem, o ambiente elevará a pressão sobre o Banco Central para a redução da taxa Selic.
“Existe uma parcela pequena do mercado que acredita que a Selic só vai começar a cair em setembro, mas, na minha avaliação e na de outros economistas, já está dado que será em agosto. Porém, o tamanho do corte é mais nebuloso no momento”, afirma o economista-chefe da Órama, Alexandre Espírito Santo. “Acredito que o BC reduzirá 25 pontos-base em um primeiro momento para, depois, intensificar os cortes em 50 pbs.”
Segundo Espírito Santo, caso o IPCA de junho aponte para uma deflação maior que a esperada, é possível que o BC inicie o ciclo de cortes com uma redução de 50 pbs da Selic. “Mas, se o indicador vier dentro das expectativas ou mais para perto da estabilidade, creio que ficará mais visível a diminuição em 25 pbs.”
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A próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do BC ocorrerá nos dias 1 e 2 de agosto.
PREÇOS EM JUNHO
Economistas ressaltaram à Mover que o alívio sobre os preços está bem disseminado entre as categorias analisadas pelo IBGE. Desde fevereiro deste ano, o IPCA vem desacelerando mês a mês, o que pode ser atribuído à “mão pesada” do BC, segundo especialistas.
Na visão do economista da Garde Asset Management, Luis Menon, o setor dos alimentos é um dos que mais chama a atenção na composição das expectativas – de acordo com as projeções do especialista, é esperada uma variação de -1,8% na carne. Ainda de acordo com ele, o segmento de transportes também pode ser destaque, com recuo estimado de 0,67% em relação a maio.
O especialista ressalta que as novas reduções anunciadas pela Petrobras no preço dos combustíveis devem contribuir para a desaceleração do IPCA: uma variação de -1,4% é esperada nos preços da gasolina e de -6,0% nos do etanol. Para ele, a redução acentuada do etanol acompanha a gasolina, além da safra da cana de açúcar do mês.
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