Por: Gabriel Ponte
O Federal Reserve passou a prever corte mais aprofundado dos juros à frente, reduzindo a projeção mediana para a taxa-alvo Fed Funds ao fim de 2024 a 4,60%, ante 5,1% estimados em setembro, em uma atualização que aponta para uma maior extensão do alívio monetário no próximo ano, de acordo com mais recente relatório trimestral “Dot-Plot”.
Os dirigentes também reduziram a projeção do nível terminal das Fed Funds para 2025, a 3,60%, ante 3,9%. Para 2026, a mediana das projeções aponta para um recuo dos juros a 2,90%, em linha com a projeção anterior, de setembro.
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A expectativa de relaxamento monetário maior foi apoiada pela visão do Fed sobre a inflação. A projeção para o Índice de Preços para Gastos de Consumo Pessoal (PCE) em 2023 foi reduzida a 2,8%, ante 3,3%. A estimativa para 2024 recuou a 2,4%, ante 2,5%. Já para 2025, os dirigentes do Fed reduziram a projeção, a 2,1%, ante 2,2%. A projeção de 2026 aponta para uma inflação de 2,0%. O indicador é um dos principais usados pelo Fed para medir a dinâmica de preços.
Para o núcleo do PCE, que mede a evolução dos preços de bens e serviços adquiridos pelos consumidores para fins de consumo, excluindo alimentos e energia – a projeção recuou a 3,2%, ante 3,7%. Já para 2024, as estimativas recuaram a 2,4%, ante 2,6%. Para 2025, os dirigentes também reduziram as estimativas, a 2,2%, ante 2,3%. A projeção de 2026 aponta para um núcleo do PCE de 2,0%, em linha com o registrado em setembro.
A projeção para o Produto Interno Bruto (PIB), por outro lado, foi revista para cima em 2023, para 2,6%, de 2,1% na previsão do relatório anterior, de setembro, enquanto em 2024 o Fed projeta expansão econômica de 1,4%, de 1,5% antes. Para 2025, a expectativa foi mantida em 1,8%, e a mediana das projeções para 2026 avançou a 1,9%, ante 1,8% em setembro.
O Fed projetou uma taxa de desemprego em 3,8% em 2023, em linha com setembro, e de 4,1% para 2024, também inalterada em relação ao último relatório. A projeção para 2025 foi mantida em 4,1%. Já para 2026, os dirigentes veem a taxa de desemprego em 4,1%, ante 4,0%.
O presidente do Fed, Jerome Powell, deve explicar os detalhes do parecer em coletiva de imprensa a partir de 16h30.
(GP | Edição: Luciano Costa | Comentários: equipemover@tc.com.br)
