FARIA LIMA JOURNAL
NO FIM DE SEMANA

 

>> O boletim Faria Lima Journal no Fim de Semana, do portal Faria Lima Journal e da agência de notícias Mover, traz uma seleção de conteúdos e leituras para investidores dispostos a gastar algum tempo no sábado e domingo para leituras mais aprofundadas de boas histórias e materiais informativos.

 

Grandes empresas reduzem presença na COP30 sediada no Brasil, destaca jornal de negócios londrino

 

Quatro anos depois do auge da participação corporativa na COP-26 em Glasgow, onde CEOs desfilavam em painéis, montavam pavilhões milionários e juravam amor eterno ao planeta, a COP-30 em Belém (PA) está irreconhecível — os executivos em ternos bem cortados, os estandes de LED e as participações de grandes marcas globais minguaram, e a conferência, que já foi chamada de “Davos do clima”, virou um evento essencialmente governamental e ativista, avaliou o jornal lodrino de finanças City A.M.

Grandes empresas simplesmente deram meia-volta. O motivo principal? Para o jornal, culpa de Donald Trump na Casa Branca (de novo). Desde janeiro de 2025, o presidente americano transformou o combate às mudanças climáticas em “guerra cultural”. Trump totulou metas ESG de “fraude esquerdista”, tentou bloquear projetos eólicos offshore quase prontos e sinalizou que empresas que ostentam políticas “verdes” podem virar alvo. Para executivos globais, aparecer em Belém com discurso de ativista climático virou risco reputacional – especialmente nos EUA, seu maior mercado.

“Aqueles estandes vibrantes acabaram. Agora é cautela, minimalismo e conversas privadas”, resume Charlie Tarr, CEO da consultoria Woodrow. Custo também pesa – e muito. Com o fim da era do dinheiro barato em 2022, acionistas voltaram a cobrar lucro acima de tudo. Demissões em massa nas big techs e em empresas de bens de consumo tornaram inviável justificar viagens caras à Amazônia para um evento cujo retorno de imagem ficou incerto. Um diretor de PR ouvido pela reportagem do City A.M. foi direto: “Se você demitiu 5 mil pessoas este ano, não dá para aparecer na COP com delegação de 20 executivos e estande de 500 m²”.

A escolha do Brasil de fazer a COP em Belém ajudou a espantar o setor privado. A localização no coração da Amazônia traz logística infernal: voos longos, hotéis lotados, infraestrutura limitada, além de aluguéis mais do que inflados. Some-se a isso o ceticismo crescente com o próprio formato da COP: após 29 edições, muitos CEOs concluíram que o evento gera mais foto do que resultado concreto – e que é mais seguro fazer compromissos climáticos nos bastidores do que em holofotes que podem virar alvo político, acrescentou o jornal.

Um exemplo emblemático é a Unilever, estrela absoluta da COP-26. Alan Jope, então CEO, discursava em Glasgow como profeta do capitalismo sustentável. Hoje, com a empresa em modo “corte de custos radical”, o novo CEO Fernando Fernandez – que passou quase 10 anos comandando a operação brasileira – nem viajou a Belém. Duas semanas antes da conferência, postou no LinkedIn: “Vamos transformar a Unilever numa máquina de marketing e vendas, e rápido. Let’s go!”

 

Por trás da ‘bolha de IA’, outra revolução tecnológica pode estar se formando, opina FT

 

Esta semana, Jensen Huang, o carismático CEO da Nvidia com sua jaqueta de couro de marca registrada, roubou a cena mais uma vez. Após a divulgação de resultados trimestrais da Nvidia, Huang não perdeu a oportunidade: “Muito se fala em bolha de IA, mas do nosso ponto de vista vemos algo completamente diferente”, disse ele, apontando para uma demanda aparentemente insaciável por seus chips. Enquanto Huang celebrava, outro nome importante da IA passou quase despercebido, mas com potencial de mexer muito mais com o tabuleiro no médio prazo: Yann LeCun.

O cientista francês-americano, um dos pais do deep learning e prêmio Turing, confirmou que deixará em breve o cargo de cientista-chefe da Meta para fundar sua própria startup. A gota d’água foi Mark Zuckerberg colocar o jovem Alexandr Wang, de 28 anos, para liderar o time de “superinteligência” — fazer um pesquisador de 65 anos se reportar a alguém da Geração Z foi demais, ironizou o Financial Times. Mais importante que a saída, porém, é o caminho que LeCun pretende seguir.

LeCun vem dizendo há anos que os large language models (LLMs), base dos atuais ChatGPTs da vida, são ótimos, mas não nos levarão à inteligência de nível humano. Ele aposta em uma abordagem completamente diferente: “world models”, sistemas que aprendem como os humanos, construindo modelos internos ricos do mundo físico e abstrato. Não está sozinho: IBM avança em neuro-symbolic AI, Li Fei-Fei trabalha em “spatial intelligence” e até a chinesa DeepSeek já mostrou que é possível criar modelos poderosos com custo muito menor, ameaçando a commoditização dos LLMs atuais.

O contraste entre o triunfo momentâneo de Huang e a mudança de rumo de LeCun é deliciosamente simbólico, sintetizou o FT. De um lado, trilhões de dólares sendo despejados em data centers e chips caros sob a premissa de que “mais escala = mais inteligência”. Do outro, alguns dos maiores cérebros da área avisando que essa estrada pode estar chegando ao fim — e que o próximo salto talvez exija reinventar a roda. Se ele estiver certo, parte do capex bilionário de hoje pode virar ativo encalhado mais rápido do que os cabos de fibra óptica da bolha ponto-com. A revolução da IA está apenas começando, e os holofotes em Jensen Huang não devem nos fazer esquecer os pesquisadores trabalhando nas sombras. Eles é que podem decidir quem realmente para onde esse trem vai.

 

 

“Estou muito nervoso”; dono de fintech com posições em IA entra para o grupo dos preocupados

 

Com participação em empresas de Inteligência Artificial incluindo OpenAI, Perplexity e xAI, por meio de seu family office Flat Capital, o chefe da fintech sueca Klarna, Sebastian Siemiatkowski, tornou-se o mais novo nome relevante a mostrar preocupação com o futuro do segmento, em meio às preocupações com os bilhões de dólares sendo investidos em datacenter para alimentar modelos de IA.

“Eu acho que (a OpenAI) pode ser um grande sucesso como uma companhia, mas ao mesmo tempo estou muito nervoso com o tamanho desses investimentos em data centers. Essa é uma coisa em particular com a qual estou preocupado”, disse o co-fundador da Klarna e entusiasta da IA ao Financial Times, apontando que pode fazer um “hedge” para sua exposição nas empresas participando desse “boom”.

O investidor destacou a popularidade do ChatGPT como evidência do amplo uso da IA, mas acrescentou que “é uma coisa diferente se perguntar se vale colocar US$1 trilhão em servidores”-– em referência aos aportes de US$1,5 trilhão que a OpenAI prometeu para assegurar acesso a recursos computacionais. “Estou preocupado de que colocar todo esse dinheiro em data centers se mostre algo que não vale a pena”.

Uma das preocupações de Siemiatkowski é que os modelos de IA evoluam e exigam menos poder computacional do que estima-se hoje, rodando com eficiência com menor capacidade. Ele disse que levou esse tema aos executivos das emprsas em que investe. “Eu sinto que, a portas fechadas, as pessoas estão mais preocupadas com o que estou dizendo do que estão em público”.

Ele lembrou, ainda, a posição vendida do investidor Michael Burry, que ficou famoso pelo filme “The Big Short”, que mostra a aposta do gestor contra o mercado imobiliário americano antes da crise de 2008, e agora está indo contra a “IA-Mania”. “Eu concordo em partes com o Michael Burry. A questão, de novo, é sobre timing, porque ele está apostando contra o mercado inteiro”.

 

Stablecoins podem originar a próxima crise financeira, alerta The Atlantic

 

A medida do governo Trump para os criptoativos, GENIUS Act, pretende criar uma regulamentação para as chamadas stablecoins, o que pode ampliar largamente esse mercado, bem como os riscos de uma crise financeira originada nesses criptoativos, alertou a revista The Atlantic em longa análise assinada pelo jornalista David Frum.