Por Luca Boni e Juliana Machado
O nível da taxa média diária de aluguel das ações ordinárias da CVC (CVCB3) está em níveis recordes e a possibilidade de uma alta no papel no curto prazo cresceu, após a companhia ter concluído uma oferta subsequente, ou “follow-on”, que levantou R$550 milhões na semana passada.
Segundo dados da Economatica de 27 de junho, a taxa média de aluguel diária nos papéis ON da CVC ficou acima de 140%, o maior nível da história da empresa de serviços turísticos. Esses níveis alimentam a possibilidade de avanço do papel, visto que a taxa pode atrair compradores interessados em disponibilizar o ativo para aluguel.
A taxa de aluguel é calculada considerando a quantidade de dias úteis em que o papel será alugado, e o volume financeiro para o cálculo considera o fechamento do dia anterior à operação – termos acordados entre o doador da ação e o tomador do aluguel.
Assim como o número de ações alugadas, a taxa de aluguel ajuda a indicar o nível de apetite entre investidores por operações “short” – ou posição vendida, que permite lucrar com a queda do ativo. Nesse tipo de operação, o tomador do empréstimo aluga o ativo a uma taxa acordada com o doador e se compromete a devolvê-lo em um determinado prazo.
De posse do ativo, o tomador vende o papel alugado, em uma operação chamada de “venda a descoberto”. Passado o prazo do aluguel, o tomador vai apurar lucro na operação se a ação tiver registrado queda – afinal, ele vendeu o papel alugado a um preço e o recomprou mais barato.
O nível elevado da taxa atualmente sugere haver apostas na queda da ação, especialmente porque uma oferta subsequente pressiona os ativos, ao jogar no mercado uma quantidade maior de papéis.
Notícias Relacionadas
Fez preço no mercado
Brava despenca com previsão de Papa Terra retomar produção só em dezembro
São Paulo, 19/9/2024 – As ações da Brava Energia despencavam nesta quinta-feira, após a companhia informar expectativa de que o campo offshore de Papa Terra retome produção em dezembro, diante de esperanças anteriores do mercado de que paralisação pudesse ser mais breve. Por volta de 14h10, BRAV3 caía 9,98%, a R$18,77, após tombar quase 13% […]
Exclusiva do FLJ
Serena Energia fecha parceria com BRK Ambiental em parque eólico, dizem fontes
São Paulo, 16/09/2024 – A geradora renovável Serena Energia fechou contrato com a BRK Ambiental, de saneamento, para parceria em um parque eólico na Bahia em modelo de negócio conhecido como autoprodução, disseram fontes à Mover. Pelo acordo, a BRK Ambiental passará a ser sócia do parque eólico em Xique-Xique, e terá direito a uma […]
O “follow-on” da CVC foi precificado a R$3,30 por ação ON em 23 de junho, enquanto o papel era negociado a R$3,83 um dia antes – o que estimulava a tese de queda do ativo. As ON da CVC fecharam a sessão de ontem na B3 em queda de 0,29%, a R$3,40.
Como a CVC vem passando por alta alavancagem e baixa lucratividade recentemente, diversos investidores se posicionaram na expectativa de queda da ação. O aumento de capital da empresa veio justamente para reforçar sua estrutura neste momento.
“Se a taxa de aluguel permanecer alta, sim, alimenta uma chance de o papel subir”, uma vez que isso atrai investidores a comprarem a ação para alugá-la. “Mas precisamos acompanhar se o investidor ‘vendido’ vai conseguir devolver o aluguel”, afirmou à Mover o diretor de investimentos da 3R Investimentos, Tomas Awad, que tem posição em CVC ON de olho na expectativa de melhora dos fundamentos da empresa.
Para Awad, após o aumento de capital, “os problemas não estão 100% solucionados” na CVC, mas houve uma “boa melhora da estrutura de capital”, com chances de a companhia voltar a gerar caixa e ser lucrativa. “Além disso, a nova gestão diz ser factível fazer cortes de custos e aumento de receita”, afirmou.
As ON da CVC caem 24,28% e 51,36% no ano e no acumulado dos últimos 12 meses, respectivamente. O valor de mercado da companhia hoje é de cerca de R$1,5 bilhão.
Esta reportagem foi publicada primeiro no Scoop, às 09H30, exclusivamente aos assinantes do TC. Para receber conteúdos como esse em primeira mão, assine um dos planos do TC.
